讲座题目：“低处逢生”还是“高歌猛进”----中国股市低价股效应研究

主讲嘉宾：张兵

讲座时间： 3月29日（星期三）下午14:15—16:15

讲座地点：商学院116东方厅

欢迎感兴趣的老师和同学们参加！

商学院

2017年3月22日

主讲嘉宾简介

张兵，管理学博士，教授，博士生导师，南京大学商学院金融与保险学系主任。2008年入选教育部新世纪优秀人才支持计划；2010年入选南京大学中青年学术带头人A类支持计划，2011年入选江苏省第四期“333高层次人才培养工程”第三层次。曾任曼彻斯特大学访问学者。正在主持国家自然科学基金2项，完成国家社科基金1项。已发表论文70多篇，其中SSCI期刊10篇，在《经济研究》发表的4篇论文总被引用千次。已指导了近百名研究生，多名硕士生获得优秀研究生、优秀硕士论文奖。

讲座主要内容

近年来，我国低价股的优异表现受到广泛关注，但鲜有研究对其进行严谨分析。本文以申万指数为研究出发点，考察低价股指数的统计特征。进而，基于沪深A股2001年至2015年月数据，将历史股价因子纳入Fama & French三因子模型中。研究发现，我国股市存在低价股效应，但该效应会随股价上升而减弱。同时价格因子的加入使原有模型的预测能力明显提高，进一步的，利用股价代替账面价值比因子后模型解释力达到最优，表明价格因子的定价能力更高