“商学大讲堂”系列学术讲座，是学院邀请海内外本领域高水平专家来校进行的纯学术性讲座，每周举办一次，旨在倡导“自由探讨的学术氛围、开拓创新的学术勇气、严谨治学的学术风气、关注后学的学术情怀”，努力为学院师生加强学术交流、拓宽学术视野、启迪创新智慧、提升科研实力营创良好的学术文化氛围。

9月10日，江南大学商学院第十六期“商学大讲堂”开讲。加拿大皇后大学金融学博士，温莎大学odette商学院金融学教授安云碧做了题为“系统风险偏度的资产组合选择”的专题讲座。

讲座中，安教授从“马克维茨(Markowitz，1952)的均值-方差模型”出发，提出了投资者的风险偏好问题。 如果资产收益率被假设服从正态分布，投资者的效用函数仅仅是资产回报率的均值和方差这两个变量的函数。但在现实生活中，资产回报率的分布并不是对称的而是有偏的，这就需要在投资者的效用函数中增加第三个变量偏度来准确衡量投资者的风险偏好。

安教授介绍了本研究中的创新点：其他学者在使用三变量效用函数衡量投资者偏好时，考虑了单个资产收益率分布的偏度。但是既然单个资产波动率主要受到整个市场波动率的影响，那么单个资产的偏度应当也受到整个市场的偏度影响。在资产收益率、波动率和系统偏度这三维空间中，安教授推导出了满足最小方差的有效平面(efficient surface)，给出了有效平面上资产组合的解析，并发现较之传统有效边界(efficient frontier)，有效平面上面的组合在满足投资者对系统性偏度偏好的同时，牺牲了均值-方差的有效性。

最后，安教授与在场听众进行互动，就资产组合选择及风险管理等方面问题与在座的师生展开讨论。大家踊跃举手提问，气氛热烈，在安教授的带领下，师生在新领域展开思考探索。本次讲座，为商学院师生深入了解金融学的国际化研究方向、接触国际前沿研究成果提供了平台。

安云碧，加拿大皇后大学金融学博士，现任加拿大温莎大学Odette商学院金融学教授。其主要研究领域包括衍生产品定价，资产组合选择及风险管理等。曾在Financial Management, Journal of Banking and Finance, Journal of International Money and Finance, Journal of Futures Markets，The Quarterly Review of Economics and Finance和Pacific-Basin Finance Journal等国际期刊发表论文。多次受邀参加EFMA、EFA、MFA、以及NFA等举办的金融学年会。(商学院 韩晓东)